李伟杰：宝宝树绩后价量大飙升　中线目标价2元

　　作者：李伟杰，大中华投资策略研究学会副会长、独立股评人，证监会持牌人。

　　宝宝树集团(01761)是国内母婴类社区龙头平台，近期签约吴敏霞做核心变现APP“宝宝树孕育”代言人，杠杆化国内市场号召力。该股曾被誉为母婴领域独角兽，去年移动应用程序战见阶段成效，宝宝树孕育的平均越活跃用户总数由2019年约1,890万，增长5.3%至2020年约1,990万。

　　年报披露去年全年业绩营业额2.12亿元人民币(下同)，在疫情逐步退却下，下半年度收入及毛利较上半年分别回升26.5%及急升111.5%，而自助广告服务已成为公司新增长引擎，与2019年同期比较，自助广告服务收入按年升136.3%，公司整体亏损按年减4.8%。受惠于市场认可的Z世代布局，集团自助广告服务收入于今年农历新年期间更大升4倍，相信未来的增长空间将更为庞大。

　　另一方面，公司推荐材料显示，国内垂直类母婴APP中，Z世代孕妈最爱使用的是宝宝树孕育，用户覆盖率、次日留存率、月活数、品牌认知度、用户信任度等指标方面均在行业表现突出，其拦截率更由2019年的44%，提升到64%，市场份额优势明显。

　　宝宝树年报披露在抖音、快手及微信提供母婴知识及资讯，使品牌及产品得到有效宣传，截至2021年2月底，宝宝树2,200多个微信群组有超过45万个来自23个城市的成员，当中35%成员来自一线城市，预料未来将可持续增加，提升用户粘贴度，以及积极组织社区活动的成功方针，但长期需要关注持续性及变现层面需要有所提升才能支撑业绩表现。

　　公司股东星光熠熠，前3大机构分别是复星国际(00656)、阿里巴巴(09988)、好未来教育(TAL)。业绩后，公司股价已由3月1.05港元低位，抽升接近35%至目前1.4元水平。近日，该股股价亦重返250天平均线之上，近期在交易量支持声浪中打开上升通道，初步预计上半年业绩仍然会延续优势，建议投资者在现价水平开始吸纳，中线目标先看2元能否突破。若成功突破站稳，就可再看公司是否有正面消息刺激往上继续攀升，失守20天平均线1.2元就可先行止蚀。

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