老虎证券ESOP：美版拼多多造富了一批人，我却被它割了韭菜

　　世上最痛苦的事，莫过于“人活着，钱没了”。

　　这不，我被美版拼多多割了韭菜。

　　被称为美版拼多多的美国电子商务平台Wish在上市首日，股价即大跌16.4%。Wish的开盘价为22.75美元/股，低于其24美元/股的IPO定价。

　　此前资本市场对其的估值在140亿美元左右(约合900亿人民币)，而Wish上市之后总市值为117.58亿美元。

　　作为上市公司优先选择的股权激励(ESOP)合作伙伴，让老虎证券ESOP团队带你一探究竟。

　Wish 是谁

　　Wish成立于美国硅谷，前身是一家技术服务公司，做移动端广告业务。2013年，Wish进入跨境电商领域，出售各种“超低价格”的商品。

　　与中国拼多多相类似的是，大幅度的折扣和物美价廉的便宜货是Wish产品的主要特色。

　　现在，它已经发展成为一个与零售商和批发商合作的购物平台，提供了从羊毛衣到香奈儿5号香水、牛皮胶布，再到MacBook Air的几乎一切产品。

　　Wish在招股书中称，其目标是为世界各地的消费者带来“负担得起的、有趣的移动购物体验”。

　　在Wish平台上，有大量仅需几美元即可买到的产品，对中低收入消费者而言，是一个比亚马逊更为实惠的选择。

　　而在平台上提供低价位产品的商家绝大部分来自中国。根据美国统计机构MarketplacePluse数据，Wish平台上的商家有94%来自于中国，其中广东卖家独占27%。

　　与中国拼多多另外一个相同之处在于，Wish也是依靠社交平台快速拓展市场，Wish的合作对象是facebook，而拼多多当时依赖的是微信。

　　不同的是，Wish推出六个垂直类移动电商App，每个App都销售不同的品类。它们分别是：Wish，它提供了很多不同的产品类别;Geek，主要提供高科技设备;Mama，针对的是年轻女性和准妈妈;Cute，专注于美容产品、化妆品、配饰和衣服;Home，提供了各种家居配件;Wish for merchants，专为卖方设计的单独App。

　　造富了一批人

　　凭借着Wish的成功，创始人彼得·舒尔泽斯基(Peter Szulczewski)也早已实现了财富自由。

　　2019福布斯全球亿万富豪榜排名1605位。

　　2020年3月9日，以140亿元人民币财富名列《2020胡润全球少壮派白手起家富豪榜》第29位。

　　2020年4月7日，以18亿美元财富位列《2020福布斯全球亿万富豪榜》第1196位。

　　2020年9月，入选2020年《财富》全球40位40岁以下商界精英——“科技精英”榜单。

　　Wish上市后，以发行价计，彼得·苏尔泽维斯的身家将来到25亿美元，目前已离开Wish的联合创始人张晟的个人身家则接近6亿美元。

　　除了大股东外，一批参与股权激励计划的员工，在Wish上市之后也将跻身富豪之列。　　

图片来源于网络

　　受益于Wish上市的，还有机构投资者。Wish在上市前一直融到了H轮，融资金额合计达16亿美元，投资者包括泛大西洋投资(GeneralAtlantic)、淡马锡、京东、君联资本、GGV、DST、Founders Fund等众家知名机构。

　与正版拼多多的差距

　　股东们富有了，却苦了我们这些小散户。归根结底，Wish的公司基本面还有很大的上升空间，才能满足投资者的预期。

　　根据Wish提交的招股书显示，其在2017-2019年的营收分别为11亿美元(约合人民币71亿元)、17.28亿美元(113亿元)、19亿美元(124亿元)。

　　拼多多财报显示，2017-2019年，拼多多的营收分别为17.44亿元、131.2亿元、301.42亿元，截止第三季度末(9月30日)，拼多多今年的累计营收已经达到329.44亿元。

　　在营收数据上，“美版拼多多”Wish是正版拼多多的三分之一。

　　从净利润看，Wish略占优势。2017-2019年，Wish分别亏损2.47亿美元(约合人民币16亿元)、2.08亿美元(13.6亿元)、1.36亿美元(8.89亿元)。今年前九个月里，Wish合计亏损1.76亿美元。

　　拼多多2019财年全年归属于普通股东净利润为-69.68亿元。

　　二者亏损幅度差距达到原因在于，拼多多在通过巨额补贴，跑马圈地，扩大市场。而Wish没有采取类似拼多多百亿补贴一样的策略。

　　这一点从月活数据上可以看出。Wish在月活数据上就远不如拼多多。据招股书显示，Wish在100个国家的月活用户合计仅有1亿，而拼多多今年9月的月活用户就有6.43亿。

　　总结

　　Wish市值的提升必须要夯实自己的基本面，也需要不断扩大市场和用户规模。这样，我们小散才能继续支持Wish的资本大业。、

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