偏债类业绩领跑海通排行榜 华泰柏瑞低波策略星光璀璨

　　2023年行至半程，权益市场在经济复苏的预期下略显纠结，震荡不止。受此影响，资金风险偏好下降，固收及固收增强策略产品受到市场资金及投资者的追捧。在近期截至6月底的海通证券固定收益类资产业绩和评分排行榜中，华泰柏瑞固收及偏债类产品均取得了靠前的排名——近两年，偏债类基金绝对收益排名1/130，纯债类基金绝对收益排名9/122，公司固定收益类资产评分全市场排名12/141。

　　同时，在2023年6月揭晓的第十八届中国基金业明星基金奖上，华泰柏瑞低波系列的旗舰产品——华泰柏瑞鼎利混合摘获“五年持续回报灵活配置型明星基金奖”，成为本届获奖基金中，仅有的采用“主债少股”策略的混合型基金。

　　定期报告数据显示，21年以来，华泰柏瑞鼎利混合的股票占基金资产净值比例在13%-23%之间。通过灵活的资产配置，华泰柏瑞鼎利混合兼顾股债机会、严控风险，在过去五年不同行情、不同风格的市场中，为投资者提供了良好的持基体验。截至2022年底，华泰柏瑞鼎利混合A近一、二、三、五年回报均在晨星保守混合型基金中排名前5%。

　　(华泰柏瑞鼎利混合A近一、二、三、五年回报排名分别为11/794、2/688、8/565、20/440;基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议)

　　星光璀璨的奖项背后，离不开投研团队的支持。实力问鼎的华泰柏瑞鼎利混合，也仅是华泰柏瑞低波策略产品线的一道靓丽侧影。

　　从公司第一只二级债基开始，华泰柏瑞在固收及固收增强领域已深耕超17年，17载的风雨历程，不仅让华泰柏瑞积累了丰富的投资经验，也逐步摸索出争取打造攻守兼备、体验舒适的低波策略配置精品的方法。

　　(基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议)

　　科学配置，方能常胜

　　低波策略产品的核心是科学的资产配置理念，华泰柏瑞根据产品的风格定位和风险收益特征，事先确定各类资产的配置中枢，以防止产品的表现轻易发生漂移。

　　同时，市场变化是常态，资产配置也没有永恒的万能答案。华泰柏瑞基于深入的宏观研究，前瞻性判断经济周期所处阶段和各类资产整体性价比，并根据市场环境变化，进行组合资产的动态配置，以力争提高产品的抗震性和长期表现。

　　具体而言，华泰柏瑞低波策略产品以优质债券和货币性资产为主，力争在保证流动性条件下，以期获得较为稳定的票息收益，再根据产品定位和市场趋势灵活调整固收组合的久期、杠杆，并适当参与交易性机会。其中，固收增强产品还会辅以股票、可转债、权益基金等进攻性资产增强组合的弹性，通过灵活的仓位控制，致力打造高质量且多样化的配置选择。

　　近年来，华泰柏瑞在传统纯债投资强项的基础上，不断丰富收益来源、细化风险收益特征，持续完善低波策略产品线，现已形成货币基金、短债基金、纯债基金、可转债增强策略、权益基金增强策略，股票增强策略的全面布局，致力为投资者提供不同风险收益特征、风格清晰稳定的配置精品工具。

　　将风险控制放在首位

　　低回撤是长期复利的核心来源之一，而通常投资者在选择固收及固收增强产品时，也往往抱着一定的绝对收益期待，对产品回撤的忍受度也较低。因此，在低波策略产品的投资运作上，华泰柏瑞把风险控制放在首位，追求收益和风险的高性价比，致力为投资者创造较低回撤下的长期、可持续回报。

　　系统化的风控体系也是华泰柏瑞严控波动的重要一环，通过分散化投资、适当的债券组合久期和杠杆调整、灵活的仓位控制、贯穿全流程的风控监测与管理等方式，华泰柏瑞多维度控制组合风险敞口，以力求增强低波策略产品的韧性和稳定性。

　　而在强调防守的债券投资端，华泰柏瑞严控信用风险，不做信用下沉，坚持选择优质债券打造组合的坚实基础。公司开展固收及固收增强业务以来，穿越市场重重信用风暴，至今仍保持了零踩雷的记录。

　　体系化团队作战

　　打造求稳求进的低波动配置工具并非易事，除科学的资产配置和严谨的风险控制外，需要在各资产端像“翻石头”般挖掘一个个优质标的，一点一滴积累超额收益，而这在标的众多的股债市场无疑是个大工程，非个人单打独斗就能实现的。

　　在低波策略条线上，华泰柏瑞结集各投研团队精锐力量和优势资源，分工协作、各展所长。团队合作过程中，华泰柏瑞既保持了战略上的统一，又兼顾了战术上的灵活。团队成员深刻认识到低波策略产品具有一定绝对收益属性，相较组合短期弹性，应更注重组合的回撤控制，力争诠释风险和收益的较优平衡。并在互相信任支持、统一作战的基础上，保持一定的独立性和灵活性，让每个成员在各自擅长的领域持续深耕、优势互补。

　　得益于团队的协同作战、默契合作，华泰柏瑞在低波策略产品线的每个细分策略上，均不乏近两年表现同类居前的高水平旗舰产品。

　　纯债基金中，华泰柏瑞丰盛纯债债券历史排名靠前，近两年回报于晨星纯债同类基金中排名11/590，并于去年斩获五年期开放式债券型持续优胜金牛基金奖(中证报，22/8)。

　　可转债增强策略产品中，华泰柏瑞信用增利债券同类领跑，近两年回报于海通准债债券型基金中排名1/581，获银河三年期五星评级。

　　股票增强策略产品中，华泰柏瑞新利混合兼顾攻守，屡获权威认可，近两年回报于银河灵活策略绝对收益目标同类基金中排名2/132，获银河、海通和上海证券三年期&五年期五星评级。

　　(排名数据截至23/6/30，评级数据来源：银河/晨星/上海证券-23/3/31，海通-23/4/29;基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议)

　　备注：华泰柏瑞鼎利混合23Q1、22Q4、22Q3、22Q2的股票占基金资产净值比例分别为18.07%、19.01%、12.99%、13.25%，同期债券占基金资产净值比例分别为77.23%、80.99%、83.39%、79.29%，数据来源：定期报告;持仓数据仅为定期报告报告期末数值，具体数据会发生变化且历史数据不代表未来。各排名、评级发布日期：海通证券固定收益类资产业绩和评分排行榜-23/7/2，晨星产品排名-23/7/3、23/1/4，海通证券基金业绩排行榜-23/7/1;海通评级-23/04/29;晨星评级-23/3/31;银河评级-23/4/7;上海证券评级-23/4/7;天相投顾评级-23/3/31。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。产品过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。